24 апреля

Инвестиции в российскую коммерческую недвижимость составили $2,84 млрд.

Российский инвестиционный рынок вступил в новую фазу своего развития. По данным международной консалтинговой компании Jones Lang LaSalle, общий объем инвестиций в первом полугодии 2006 года превысил $1,6 млрд. Ожидается, что этот показатель по итогам года перешагнет отметку в $3 млрд. Всего несколько лет назад общий объем инвестиций в российскую недвижимость не превышал и четверти миллиарда долларов в год. Сегодняшний объем инвестиционной активности ставит Россию приблизительно на один уровень с Китаем (в прошлом году объем инвестиций в китайскую недвижимость составил около $5 млрд). «Мы являемся свидетелями беспрецедентного роста прямых инвестиций в коммерческую недвижимость России. В ближайшие годы этот рост продолжится», - отмечает Джеймс Корриган, заместитель директора отдела финансовых рынков и инвестиций компании Jones Lang LaSalle. «В дополнение к уже работающим в нашей стране международным оппортунистическим Инвесторам, - добавляет он, - на рынок выйдут более консервативные игроки, которые заинтересованы в получении более высокой, чем в Европе, доходности». «Сегодня рост инвестиций в коммерческую недвижимость тормозится нехваткой качественных проектов, выставленных на продажу. По мере выхода на рынок новых офисных зданий класса А возрастет объем предложения, а вместе с ним и объем инвестиций», - комментирует Джеймс Корриган. Иностранные кредитные организации активно развивают свою деятельность в России, предлагая кредитование на более выгодных условиях, чем российские финансовые институты. Экспансия международных ипотечных и инвестиционных банков является свидетельством большей прозрачности российского рынка и снижения рисков ведения бизнеса. Российский рынок, который рассматривается инвесторами как более рискованный и менее развитый в сравнении с большинством европейских, предлагает более высокий уровень ставок капитализации. Тем не менее, по мере роста числа иностранных инвесторов и благодаря значительному объему инвестиционных ресурсов, на рынке коммерческой недвижимости продолжается снижение доходности. Постепенное сближение уровня ставок капитализации в России и в Западной Европе является неизбежным. В ближайшие годы коммерческая недвижимость сохранит свою инвестиционную привлекательность. Среди причин сохраняющегося интереса инвесторов - рост экономики, способствующий развитию рынка недвижимости, а также большая прибыльность инвестиций в недвижимость в сравнении с инструментами фондового рынка в средне- и долгосрочной перспективе. В связи с тем, что одной из основных целей Центрального Банка является борьба с инфляцией, ожидается, что котировки облигаций будут колебаться в узком коридоре, что снизит их прибыльность. Ставки доходности на московском офисном рынке составляют 9,5%, на рынках торговых и складских помещений - 10% и 11% соответственно, что является более привлекательным, чем ставки долгосрочных облигаций, составлявшие в третьем квартале этого года 6,58% (Петербург по этим показателям приближается к столице). Рынок коммерческой недвижимости предлагает доходность, сопоставимую с доходностью на рынке акций, и при этом является менее рискованным. Это делает его привлекательным при формировании диверсифицированного инвестиционного портфеля. БН.ру